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一、永续合约概述
永续合约是一种近似杠杆现货交易的衍生品。从交易的角度来说，它类似于传统的期货合约，但又有一些不同之处。
它没有到期或结算日，因而对于持仓时间没有任何限制。永续合约类似于一个保证金现货市场，因此它的交易价格接近于标的参考指数价格。这与期货合约不同，由于基差的原因，期货合约的交易价差可能存在显著的不同。
为了保证跟踪标的价格指数，永续合约通过资金费用（Funding Cost）的机制来保证其价格紧跟标的资产的价格。
二、永续合约市场的机制
仓位标记：永续掉期合约使用合理价格标记方法。标记价格决定了未实现盈亏以及强平价格。
起始和维持保证金：这些关键的保证金水平决定了可以使用多大的杠杆，以及在什么价格会触发强制平仓。
资金费用：买方和卖方之间每隔8小时定期支付费用。如果费率为正，多仓将支付而 空仓将获得资金费率，如果费率为负，则相反。（请注意，您只有在资金时间戳时持有仓位，你才需要支付或收取资金费用）
资金时间戳：UTC 4:00（北京时间 12:00）、UTC 12:00（北京时间 20:00）和 UTC 20:00（北京时间 04:00）。
三、正向合约与反向合约
反向合约举例：
目前其他主流合约交易所采用的合约类型大部分是反向合约，以BitMEX为例：该合约标的为XBT（也就是BTC），计价单位为USD，小价格单位为0.0001XBT，1张合约大小为1美元。
假设0.1个BTC，在BTC价格10000美元时候，10倍杠杆做多1万张合约（0.1BTC只值1000美元，做多10000美元的合约即为10倍），假设BTC上涨10%（11000美元）。
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计算依据：未实现盈亏是基于开仓价格和当前价格的差值。公式：未实现盈利（以BTC计价） = (1/开仓价格 - 1/当前价格) * 开仓合约数。
