电子盘未来是否是资金的避风港湾？

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股市风险越来越大，房地产泡沫马上破裂，银行存款也不划算，各种理财产品风险重重，那么，对于我们来

说，资金的收益与安全才是重中之重，在未来，电子盘到底能否成为外来资金的避风港？

一、市场的总体低估值水平，是决定市场将成为场内外资金避风港湾的内因。

近期对邮市总体估值情况分析，得出的结论是，JT型张套票这些主流品种，尤其是2009年前品种，仍有70%以

上品种处于低估状态：平均年溢价倍率在 1.10-1.15左右，不少品种年溢价倍率甚至只有1.05左右甚至低于

这些年的平均通货膨胀率。具体表现在，97年前票品价格，大部分目前仍低于97 年时的价格；97-09票品，

不少在面值附近或仅小幅溢价。

水往低处流，资金的趋利性，决定了资金往低估且呈上升势头市场流入，这也是未来邮市将成为资金避风港

的决定性因素。

二、投资环境恶化，是决定资金流入邮市的外因。

如果说，自2008年美国次贷危机引发全球经济危机以来，国内实体经济不景气，房地产行业强奴之末，实际

上已经有实体资金开始逐步介入邮市，典型如徐系资金。现如今，股市已走熊，人民币在贬值，实体资本投

资渠道受阻，迫切需要找到合适的投资方向。而邮市，以第二大投资市场的特有地位，文化金融产业的特质

，未来三年甚至五年内，仍将成为吸金的佳场所。

三、电子盘未来仍是资金流入邮市的主要渠道。

虽然我对现今电子盘挖坑埋散的模式甚为不看好，但并不能改变电子盘本身未来将发挥平台吸引资金进

入的作用。不看好的原因是，电子盘不能维持初衷，创造资金进入邮市的公平环境；而继续看好的原因是，

一些新兴电子盘，已经在开始做纯粹的平台，虽然在作为平台引入场外资金方面做得还很不够，但资金

介入邮市，小比例会是通过直接参与实物市场运作，电子盘仍将是邮市吸引资金介入的主要平台和场所

。

四、场内储备，场外引入，邮市资金净流入状况不会改变。

就目前市况而言，我所了解到的，场内中小投资者，虽然在2015年将获利筹码抛售获利出局，但实际

上，绝大多数的投资者，仍保持着高仓位，因为抛售后又买了未炒高或其它有庄品种。大户资金，在

2015年实际上多数并未能实现成功撤离。这是其一，即目前邮市虽调整已有半年多，但真正撤离出去的资金

量，很小。

另外了解到的一点是，这么些年来，有三方面的主要资金，在陆续流入邮市。一是实业资本，因为实业不景

气，抽出部分资金介入邮市，应该说自08年左右就已经开始，比如说煤老板矿老板和其它企业家，这些人不

少赚到了实实在在的钱，比其它任何分析与说法都要有吸引力；二是转行了的资金，比如说由邮转币的，或

因不看好且行情确实不行赚不到钱暂停了的，在近些年，陆续在流入邮市；三是场外散户资金，虽然2015年

电子盘行情杀掉了一大批场外散户，但是，由于场内人士对未来的坚定信心，仍在以各种方式，引导场外散

户甚至是大户介入邮市。不要小看第三种资金，如果一传十，十传百，正常引导合理介入，此方式引入邮市

的资金量规模，将大得难以想象：历史终将为人民创造，徐系资金和这股力量相比那估计只能算是小儿科，

散户不卖账你庄再拉也是徒然。

五、邮市赚钱效应，仍将进一步扩大。

不可否认，电子盘2015年对场外散户的杀伤力不小，本人自7月以来，不断以各种方式在提醒场外散户

警惕电子盘风险。电子盘挖坑埋散模式，终埋葬的是电子盘上品种及电子盘本身，这点在2016年还将继续

体现。但是，我们要看到，场内巨大的赚钱效应，已经开始发酵，于是有了战略投资者直接参与分享原始筹

码的方式引入大户资金甚至是基金，而且，前面也说了，场内引入的场外资金量，参与安全边际高的品种，

其力量未来也是不容忽视。

邮市要实现资金的净流入，并形成良性循环，挖坑埋散模式必须改变，营造场内场外投资者公平参与的环境

是前提。而实际上，由于战略投资者参与并不需要缴纳鉴托费，场内介绍参与盘上价低估品种甚至是低于实

物品种也使得参与者实际上不仅享受了免淘汰甚至直接享受了成本低于场内人士实惠，而且，未来将有更多

的方式吸引场外资金进场。如此，将形成邮市价值修复过程为场外资金共享局面，虽可能不会象2015年那样

暴利，但是，场外获得实惠资金面将更广资金量将更大。归于一点，邮市赚钱效应将进一步扩大。

综上所述，考虑到实物市场版块轮动价值修复行情仍将持续进行，维持邮市3-5年上涨行情期待，而在全面开

花爆局之前，邮市无疑将成为资金，尤其是居民资产(被误导和挖坑的除外)避风港。

借互联网之神奇，乘文化产业之东风，邮市资产逐步成为家庭必产重要组成部分，尤其是未来至少3年以

上的安全稳步上升期中，我们有理由相信，邮市未来前途仍然光明！